Mise à jour au 30 juin 2013 - Le rendement annualisé sur quatre ans atteint 10,5 % - Le rendement sur six mois s’élève à 4,5 %

La Caisse de dépôt et placement du Québec a présenté aujourd’hui une mise à jour de sa performance au 30 juin 2013. Au terme de cette période, le rendement annuel moyen sur quatre ans a atteint 10,5 %, générant des résultats de placement nets de 58,5 G$. Pour les six premiers mois de l’année 2013, le rendement moyen pondéré des fonds des déposants s’est élevé à 4,5 %. L’actif net a ainsi été porté à 185,9 G$, en hausse de 9,7 G$ par rapport à son niveau de 176,2 G$ au 31 décembre 2012.

Sur les périodes de quatre ans et de six mois se terminant le 30 juin 2013, le rendement produit par la Caisse a surpassé celui de son portefeuille de référence.

« Deux tendances marquent actuellement l’environnement d’investissement. D’abord, l’économie mondiale montre des signes de normalisation avec l’entrée des États-Unis dans une phase de croissance plus solide et une activité économique chinoise, certes moins dynamique, mais plus soutenable à long terme. Toutefois, l’impact des politiques monétaires continue de se faire sentir, poussant à la hausse le prix de certains actifs. Dans un tel environnement, un investisseur comme la Caisse doit être très sélectif dans le déploiement de son capital, a déclaré Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse.

Ainsi, au cours du premier semestre, nous avons réalisé des investissements ciblés en immobilier aux États-Unis et lancé avec succès notre portefeuille Actions Qualité mondiale, centré sur le rendement absolu. Ce portefeuille, en pleine croissance, sera un élément phare de notre stratégie pour les années à venir. » 

« Au global, nous avons enregistré un rendement de 4,5 % pour les six premiers mois de 2013, a ajouté M. Sabia. Comme nous l’avons dit très souvent, dans notre domaine, c’est le long terme qui compte. Sur une période de quatre ans, nous avons livré un rendement très solide de 10,5 %, surpassant notre portefeuille de référence et les besoins à long terme de nos déposants. »

MISE À JOUR DE NOS RÉALISATIONS

Depuis le début de l’année 2013, la Caisse a continué le déploiement de son plan stratégique au Québec et dans le monde. En voici les principaux éléments :

Mise en œuvre de la nouvelle stratégie d’investissement

• Lancement du portefeuille Actions Qualité mondiale dont l’actif représente près de 9,5 G$ au 30 juin 2013;
• Investissement de 1,2 G$ dans le cadre du mandat relationnel aux Placements privés au 30 juin 2013;
• Déploiement de 4,2 G$ dans les portefeuilles Immeubles, Placements privés et Infrastructures, notamment 500 M$ dans un portefeuille de parcs éoliens d’Invenergy (11 projets aux États-Unis et 2 projets au Canada, dont Le Plateau en Gaspésie).

Présence au Québec

1,5 G$ de nouveaux engagements et investissements dont voici quelques exemples :

• Création du Fonds Sodémex Développement pour soutenir la croissance des sociétés québécoises du secteur des ressources naturelles en phase de développement (250 M$);
• Lancement de la phase II du fonds Capital-Croissance PME en appui au développement et à la croissance des petites entreprises de toutes les régions du Québec, en partenariat avec le Mouvement Desjardins (230 M$);
• Participation au financement d’une acquisition de Cogeco Câble à Vancouver (50 M$);
• Participation au financement du projet éolien Vents du Kempt dans la municipalité régionale de comté de la Matapédia au Québec (50 M$).

Croissance des activités au sein du secteur immobilier

• Acquisition, en partenariat, d’un portefeuille de 27 propriétés multirésidentielles aux États-Unis (1,5 G$ US);
• Acquisition, en partenariat, de l’immeuble Woolgate Exchange à Londres (400 M$);
• Acquisition du Wells Fargo Center à Seattle (390 M$ US);
• Acquisition de la participation de 50 % d’AIMCo dans Place Ville Marie (400 M$), ce qui donne le coup d’envoi à un plan qui contribuera au dynamisme du centre-ville de Montréal;
• Acquisition d’une participation de 50 % dans le centre commercial Carrefour de l’Estrie (plus de 175 M$).

FAITS SAILLANTS DES RENDEMENTS

« Les six premiers mois de 2013 ont été marqués par une hausse des taux d’intérêt et par des performances divergentes sur les marchés boursiers, qui reflètent en partie des situations économiques différentes, a souligné Roland Lescure, premier vice-président et chef des Placements. Aux États-Unis, les marchés boursiers ont très bien performé, témoignant de la santé retrouvée de l’économie. Les marchés émergents ont accusé une baisse importante, de près de 5 %, affectés par la hausse des taux d’intérêt et par des performances économiques décevantes. Avec un rendement proche de -1 % sur six mois, le marché canadien a quant à lui souffert des perspectives moins favorables dans les pays émergents et de la baisse des cours de certains produits de base. » 

RÉSULTATS DE PLACEMENT NETS

Sur une période de quatre ans, toutes les catégories d’actif contribuent de façon importante aux résultats de placement nets de 58,5 G$ : 29,1 G$ pour les Actions, 14,1 G$ pour le Revenu fixe et 12,0 G$ pour les Placements sensibles à l’inflation. Au cours du premier semestre 2013, les résultats de placement nets se sont chiffrés à 7,8 G$, auxquels s’ajoute une contribution nette des déposants de 1,9 G$. Les résultats de placement nets proviennent majoritairement des portefeuilles de la catégorie Actions qui ont généré 6,3 G$ des 7,8 G$. Les portefeuilles de la catégorie Placements sensibles à l’inflation ont quant à eux produit 1,7 G$. En raison de la remontée des taux d’intérêt, les portefeuilles de Revenu fixe ont inscrit des résultats de -0,6 G$. Le rendement de cette catégorie d’actif est toutefois supérieur à celui de l’indice de référence.

RENDEMENTS AU 30 JUIN 2013

Sur quatre ans, la Caisse a produit un rendement annuel moyen de 10,5 %, comparativement à 9,1 % pour son portefeuille de référence. Toutes les catégories d’actif ont une performance supérieure à celle de leur indice de référence. L’écart positif de 1,4 % – attribuable notamment aux portefeuilles Obligations, Placements privés, Infrastructures et Dettes immobilières – représente une valeur ajoutée de 7,4 G$. Pour le semestre, le rendement de la Caisse s’établit à 4,5 % et surpasse son portefeuille de référence.

RÉPARTITION DE L’ACTIF

En date du 30 juin 2013, la catégorie Actions représentait 47 % du portefeuille global. Les catégories Revenu fixe et Placements sensibles à l’inflation représentaient respectivement 35 % et 15 % du portefeuille.

GESTION DES RISQUES ET STABILITÉ FINANCIÈRE

Les liquidités du portefeuille global Caisse, à 38 G$, demeurent robustes et permettent d’assurer le respect des engagements potentiels. Le risque global du portefeuille a légèrement diminué depuis le 31 décembre 2012. Cette baisse s’explique par le passage du portefeuille Actions mondiales au portefeuille Actions Qualité mondiale, ce dernier étant moins risqué. Les risques de crédit, de contrepartie et de liquidité sont restés sensiblement au même niveau qu’au 31 décembre 2012.

CHARGES D’EXPLOITATION

Le montant des charges d’exploitation et des frais de gestion externe est conforme aux prévisions et se situe au même niveau qu’en 2012, soit moins de 18 cents par 100 $ d’actifs sous gestion.

À PROPOS DE LA CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC

La Caisse de dépôt et placement du Québec est une institution financière qui gère des fonds provenant principalement de régimes de retraite et d’assurances publics et privés. Son actif net s’élève à 185,9 G$ au 30 juin 2013. Un des plus importants gestionnaires de fonds institutionnels au Canada, la Caisse investit dans les grands marchés financiers, ainsi qu’en placements privés, en infrastructures et en immobilier à l’échelle mondiale. Pour plus de renseignements : www.cdpq.com.

La Caisse a également annexé à ce communiqué une analyse des perspectives économiques mondiales (PDF) à l’été 2013.