La Caisse de dépôt et placement du Québec a donné la priorité à la gestion des risques

À la suite de certaines allégations contenant des erreurs factuelles concernant la divulgation de mandats confiés à des services d’experts externes, la Caisse tient à rétablir les faits suivants :

• Le Conseil d’administration, ses comités et la haute direction travaillent en étroite collaboration. Dans ce contexte, le Comité de gestion des risques n’a retenu les services d’aucune firme externe en 2009, tel qu’indiqué en page 124 du rapport annuel. Les services de la firme McKinsey ont plutôt été retenus par la haute direction, conformément aux règles et procédures de l’institution.
• La direction de la Caisse a toujours reconnu, dans diverses conversations avec des journalistes au cours des derniers mois, l’existence du mandat confié à McKinsey sur la gestion des risques.
• Le mandat confié auparavant à PricewaterhouseCoopers en était un d’analyse et de balisage de la gestion des risques et de comparaison avec les pratiques des pairs dans l’industrie. Le mandat octroyé à McKinsey prévoyait quant à lui l’intégration de ressources de McKinsey spécialisées en gestion des risques et technologies avec des équipes de gestion des risques et de technologies de la Caisse pour accélérer l’implantation du plan de gestion des risques. 

Priorité à la gestion des risques
La Caisse de dépôt et placement du Québec a réitéré aujourd’hui que sa grande priorité après les pertes de 40 G$ encourues en 2008 était de développer et mettre en œuvre de manière accélérée un plan de gestion des risques pour la Caisse dans son entier.

Pour la guider dans le développement de nouvelles mesures, la Caisse a retenu les services de la firme de consultants en gestion réputée mondialement, McKinsey & Company, dont le bureau de Montréal dispose justement d’une expertise en matière de gestion des risques, en plus de donner accès à son réseau international en matière de gestion des risques.

Les services de la firme de consultants ont été retenus par la direction de la Caisse, en conformité avec les pratiques et procédures de la Caisse en cette matière. La Caisse a fait rapport de façon détaillée de ses progrès dans le dossier de la gestion des risques dans un chapitre spécifique du rapport annuel, aux pages 74 à 85.

Le mandat que la Caisse a confié à McKinsey s’est étendu de mai 2009 à janvier 2010.

Le contexte
Suite à la crise financière, le monde a changé de façon brusque pour les institutions financières comme la Caisse et cette dernière n’a pas eu le temps de s’ajuster aussi rapidement dans le contexte. Cela a créé ainsi un écart entre la prise de risques réelle et la capacité de la Caisse à gérer le risque adéquatement.

Les enjeux et leur plan d’action respectif
Dès le printemps 2009, la Caisse a mis en œuvre une série de mesures pour renforcer sa gestion des risques, telles que mentionnées en détail dans le rapport annuel :

• Enjeu : Compréhension limitée de l’exposition globale réelle au risque de marché

- Action :La nouvelle méthodologie mise en place est conforme aux meilleures pratiques dans l’industrie, couvre l’ensemble des positions et mesure le risque réel du marché avec plus de précision

• Enjeu : Mesure du risque de marché mensuelle

- Action : La mesure quotidienne du risque de marché est possible grâce à la nouvelle méthodologie

• Enjeu :Mesure trop imprécise du risque de crédit

- Action :La Caisse est en train d’implanter un système de mesure du risque de crédit pour les portefeuilles exposés à ce risque

• Enjeu :Information incomplète pour la gestion du risque de liquidités

- Action :La nouvelle approche intégrée de gestion des risques de liquidité ainsi que les tests de tension permettent à la Caisse de mieux gérer son niveau de liquidités peu importe les conditions

• Enjeu :Tests de tension trop rudimentaires

- Action :Création de tests de tension beaucoup plus sophistiqués

• Enjeu :Politiques d’investissement trop générales

- Action :Revue des politiques d’investissement et clarification des règles concernant les nouveaux produits d’investissement

• Enjeu : Besoin de clarifier les règles d’imputabilité et de pouvoir décisionnel

- Action : La composition et le mandat des comités ont été revus et la gestion des risques a été prise en charge directement par le Comité de direction

• Enjeu :Équipe réduite de gestion des risques

- Action : L’équipe de gestion des risques a été considérablement renforcée avec l’embauche de personnel spécialisé qui fait interface avec les groupes d’investissement, y compris notamment un expert-métier dédié pour chacune des classes d’actif

• Enjeu : Rapports de risque complexes et techniques

- Action : Refonte complète du format et du contenu des rapports de risque qui favorise le dialogue interne et la meilleure compréhension des enjeux

• Enjeu : Culture de la gestion des risques pas à la hauteur des nouveaux besoins

- Action : Initiatives nombreuses pour favoriser l’émergence d’une culture plus sophistiquée de la gestion des risques et l’embauche de spécialistes pour chaque métier d’investissement

À PROPOS DE LA CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC
La Caisse de dépôt et placement du Québec est une institution financière qui gère des fonds provenant principalement de régimes de retraite et d'assurance publics et privés. Son actif net s'élève à 131,6 G$ au 31 décembre 2009. Un des plus importants gestionnaires de fonds institutionnels au Canada, la Caisse investit dans les grands marchés financiers et sous forme de placements privés et d'investissements immobiliers. Pour plus de renseignements : www.cdpq.com.