Des ambitions profitables pour nos déposants
Pour aller chercher la meilleure performance pour nos déposants, nous devons aligner notre capital sur des modèles d’affaires solides, qui créent de la valeur aujourd’hui et en créeront encore demain, en tenant compte de l’ensemble des parties prenantes.
Notre approche a été non seulement profitable, mais elle nous permet aussi d’entretenir une vue éclairée et responsable des risques auxquels feront face nos actifs dans les années à venir et de ce qui sera nécessaire pour les rendre plus résilients, notamment en matière climatique.
Des ambitions fortes, des cibles atteintes
Retour en arrière. En 2017, la CDPQ lançait une première stratégie climatique, qui mettait le leadership de l’organisation à l’avant-scène en matière d’investissement durable, et ce, mondialement. Quatre ans plus tard, nous rehaussions et élargissions nos ambitions, appuyées sur des objectifs clairs et mesurables.
Aujourd’hui, je veux féliciter les équipes pour le travail colossal qui a été réalisé, avec l’atteinte de nos cibles plus rapidement qu’anticipé.
Nous avons réduit l’intensité carbone de notre portefeuille de 69 % et plus que triplé nos actifs sobres en carbone, qui s'élèvent maintenant à 58 G$, par rapport à 2017, en plus d'accompagner étroitement des entreprises en portefeuille dans leur transition vers des modèles d’affaires plus durables et de compléter notre sortie de la production du pétrole. Nous avons ainsi agi de front sur la décarbonation de notre portefeuille, qui est aujourd’hui composé à près de 80 % d’actifs sobres ou à faible intensité carbone.
Des initiatives majeures, bien exécutées. Et surtout, ce que nous ne perdons jamais de vue, cette stratégie a permis de générer une excellente performance pour nos déposants.
Nos chiffres le démontrent : sur 5 ans, le rendement annualisé de notre approche en transition énergétique atteint près de 12 %, comparativement à un positionnement Énergie à la bourse mondiale (indice MSCI ACWI), à environ 8 %. Notre rendement a été stimulé par les actifs renouvelables, qui ont généré une performance deux fois supérieure à celle du segment pétrolier du MSCI ACWI sur la période.
En résumé, performer peut se faire au bénéfice de la planète et des générations futures.
Des réalisations au-delà de la question climatique
En plus de ce qui a été accompli pour faire face aux changements climatiques, nous avons progressé sur d’autres questions, comme le volet social.
Notre engagement en fiscalité internationale, conforme aux recommandations de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), demeure un axe important de notre approche, afin que les entreprises adoptent les comportements les plus responsables en la matière au sein même de leur communauté. Nous avons été l’un des premiers investisseurs dans le monde à nous doter d’un tel engagement, convaincus qu’une fiscalité juste favorise des économies plus performantes.
Par ailleurs, nous avons progressé sur les questions de représentativité. À titre d’exemple, 47 % de nos employé.e.s sont des femmes et 27 % de nos employé.e.s au Québec et au Canada s’identifient aux groupes de minorités visibles ou ethniques, ou aux peuples autochtones. Au-delà des statistiques, qu’est-ce que cela veut dire? Que nous pouvons bénéficier de perspectives plus vastes, de bagages d’expériences plus variés, et donc de réflexions et de débats enrichis, pour encore mieux remplir notre rôle et couvrir tous les angles.
La suite dans un contexte qui s’annonce plus difficile
Maintenant, disons-le, il y aura des années plus ardues. Les tensions géopolitiques mondiales pourraient créer des soubresauts, et même provoquer certains pas en arrière, surtout dans le secteur de l’énergie. Est-ce que cela nous incite à vouloir changer de cap? Non. C’est quand il y a des vents de face que nos convictions sont testées.
Il faudra donc continuer à trouver l’équilibre entre ambition et pragmatisme dans notre approche, pour tenir compte du contexte actuel dans lequel naviguent les entreprises.
Conserver une vue de long terme
Dans un environnement en plein bouleversement qui nous forcera à remettre certaines choses en question, mais surtout à réaffirmer nos convictions, nous avons la chance de compter sur des équipes d’expert.e.s qui nous alimentent dans nos décisions et jouent un rôle important auprès de nos entreprises en portefeuille. Ce travail est souligné de façon régulière. D’ailleurs, pour une deuxième année consécutive, la CDPQ s’est hissée au sommet des fonds de pension inclus au classement Governance, Sustainability and Resilience du Global SWF, reconnu mondialement, qui évalue les pratiques de gouvernance de 200 fonds souverains et fonds de pension à l’échelle internationale.
Nous restons vigilants par rapport aux défis devant nous. Mais toujours, nous gardons une vue de long terme pour avoir des actifs bien positionnés pour l’avenir. C’est la meilleure façon de remplir notre devoir fiduciaire pour nos déposants, actuels et de la prochaine génération, et pour les retraites de plus de 6 millions de Québécois.es.
Charles Emond
Président et chef de la direction