Les États-Unis, un partenaire privilégié et dynamique
La CDPQ y a développé au fil des années des partenariats d’envergure et réalisé des investissements majeurs, notamment en placements privés, en infrastructures, en immobilier et en crédit. Parmi les transactions des dernières années, on peut noter :
- Un coïnvestissement de 307 M$ (225 M$ US) dans Grant Thornton LLP, l’une des principales firmes américaines en services d’audit et de certification, de fiscalité et de service-conseil, aux côtés de New Mountain Capital.
- Des réinvestissements dans AES Indiana – un fournisseur d'électricité auprès de 500 000 foyers et entreprises – qui ont permis à la société de remplacer des centrales au charbon par des sources d’énergies renouvelables et d'optimiser ses services de transmission et distribution, afin de décarboner à la fois ses activités et l'énergie qu'elle fournit.
- Le développement à Austin d’un projet mixte composé du 1121 Symphony Square (bureaux) et de The Waller (résidentiel). Ce nouvel ensemble à haute performance environnementale situé au cœur du quartier de l’innovation d’Austin propose des espaces de travail à la fine pointe et des services aux résidents axés sur le bien‑être.
- La prise d’une participation de 30 % dans Vertical Bridge, premier propriétaire privé et gestionnaire d’infrastructures de télécommunication aux États-Unis, qui a permis de soutenir l’essor du travail à domicile pendant la pandémie.
- Des investissements en dette de plus de 300 millions M$ (220 M$ US) dans Integrity Marketing Group, une plateforme de distribution d’assurances et de services financiers détenue par Harvest Partners, pour soutenir sa stratégie d’acquisition.
Aux yeux de Yana Watson Kakar, directrice générale de CDPQ New York et cheffe régionale – Amériques, ces investissements témoignent de la vitalité et de la diversité du marché américain, qui continuera de créer des occasions d’investissement attrayantes dans les années à venir, et ce dans un ensemble de secteurs.
Deux économies en symbiose
« Les chiffres parlent d’eux-mêmes : les échanges commerciaux et les investissements directs entre nos deux pays dépassent aujourd’hui les 2200 G$, soutient Mme Watson Kakar. Comme premier partenaire commercial des États‑Unis, le Canada est aussi le principal marché d’exportation pour 35 États américains. »
« Grâce à des marchés de capitaux efficaces et un cadre réglementaire rigoureux et transparent, les États-Unis offrent un des meilleurs environnements d’investissement à l’extérieur du Canada, combinant faibles risques et hauts rendements », ajoute‑t‑elle.
La CDPQ, qui a ouvert son bureau de New York en 2006, a développé une fine connaissance des spécificités de ce marché, renforcée par sa relation avec des partenaires de renom, tels que Blackstone, KKR ou Carlyle. La direction régionale de la CDPQ pour les Amériques — exception faite du marché canadien — se situe aujourd’hui à New York.
Une réputation qui compte
« Être reconnu comme leader mondial en termes d’infrastructures est le genre d’information qui circule très rapidement dans un marché comme les États‑Unis. C’est un facteur de différenciation énorme » – Yana Watson Kakar
Malgré la forte concurrence qui règne aux États‑Unis, l’approche de la CDPQ et son expérience en matière d’investissements directs lui permettent de se distinguer, souligne Mme Watson Kakar. Classée premier investisseur institutionnel en infrastructures au monde par le magazine Infrastructure Investor en 2023 et en 2024, elle jouit notamment d’une solide réputation dans ce domaine.
« Ce qui nous distingue vraiment aujourd’hui, c’est notre philosophie en matière de capital constructif, et le fait que nous forgeons de très bons partenariats, avec des partenaires qui partagent nos valeurs », dit‑elle. « La combinaison de ces éléments nous a permis d’obtenir de très bons résultats aux États‑Unis. »
Des secteurs stratégiques
En immobilier, les États-Unis représentent près de la moitié du portefeuille mondial, avec des propriétés phares telles que T3 Rino, un immeuble de bureaux développé avec Hines et situé dans le quartier River North Art District (RiNo) de Denver.
vice-président, Gestion d’actifs, États‑Unis et chef du bureau de New York d’Ivanhoé Cambridge
« Nous croyons fermement en la force, la résilience et le dynamisme de l’économie américaine. Nos actifs immobiliers, qui comprennent notamment des bureaux, des installations de logistique, du résidentiel ainsi que nos investissements dans des actifs alternatifs témoignent de notre confiance et de notre intérêt envers le marché des États‑Unis », explique Michael Caracciolo, vice-président, Gestion d’actifs, États-Unis et chef du bureau de New York d’Ivanhoé Cambridge.
La CDPQ s’est également positionnée depuis longtemps dans le secteur en pleine effervescence de la transition énergétique, qui rejoint ses priorités environnementales. Dès 2013, elle a investi pour la première fois dans Invenergy Renewables, la plus importante société indépendante de production et d’exploitation d’énergie renouvelable en Amérique du Nord.
« Le partenariat de la CDPQ nous a aidés à élargir notre portefeuille de développement pour répondre à la demande sans cesse croissante d’énergie propre » – Michael Polsky, Fondateur et PDG d’Invenergy
Son soutien a notamment permis à Invenergy de développer des solutions essentielles en matière d’énergie solaire et éolienne, de transmission et de stockage, affirme Michael Polsky, fondateur et chef de la direction de l’entreprise.
Toujours attentive aux entreprises québécoises, la CDPQ n’hésite pas à ouvrir son réseau américain pour favoriser leur essor. En mars 2024, elle a ainsi facilité la venue à New York de cinq entrepreneures québécoises, afin de leur permettre de rencontrer des contacts influents de leur secteur et de collecter de l’intelligence d’affaires.
« Ces trois jours ont été très productifs. Ils ont permis de créer des liens qui peuvent concrètement aider leurs entreprises et aussi de créer une communauté entre elles », conclut Mme Watson Kakar, prête à renouveler l’expérience.
La CDPQ aux États‑Unis
Principaux atouts
- Partenaire commercial privilégié du Canada : près de 3,6 G$ en biens et services traversent la frontière chaque jour.
- Avec ses 336 millions d’habitants, une culture entrepreneuriale vigoureuse et des marchés bien réglementés, la première économie mondiale continue d’offrir un des meilleurs environnements d’investissement au monde.
- Notre point d’ancrage est à New York, où nous avons ouvert un bureau dès 2006.
197 G$
D’actifs principalement en immobilier, TI et télécommunications, finance, consommation, industrie et transport
38 %
Du portefeuille global de la CDPQ