Champion Iron annonce un refinancement afin d’optimiser sa structure de capital et une transaction pour acquérir 100 % de la propriété de la mine du Lac Bloom

Champion Iron Limited (TSX : CIA) (ASX : CIA) (la « Société » ou « Champion ») est heureuse d’annoncer que sa filiale, Minerai de fer Québec inc. (« MFQ »), exploitant du Complexe Minier du Lac Bloom, a conclu un accord de principe avec la Caisse de dépôt et placement du Québec (« la Caisse ») pour un placement en actions privilégiées de 185 millions $ CA ainsi qu’un engagement pour une facilité de crédit de 200 millions $ US entièrement souscrite avec La Banque Scotia (« Scotiabank ») et Société Générale (« Société Générale »). Les produits de ces financements serviront à financer des initiatives stratégiques et à refinancer les facilités de crédit en place pour MFQ. Champion est également heureuse d’annoncer que sa filiale, MFQ, a conclu une entente avec le gouvernement du Québec par l’entremise de son mandataire, Ressources Québec Inc. (« RQ »), lui permettant d’acquérir la participation résiduelle de 36,8 % que détient RQ dans MFQ, pour une contrepartie au comptant totale de 211 millions $ CA (la « Transaction »). À la suite de la Transaction, la participation en actions ordinaires de Champion dans MFQ sera de 100 %.

Faits saillants de la Transaction

La Transaction contribuera immédiatement à améliorer les paramètres financiers et opérationnels clés, incluant les bénéfices, le BAIIA et les flux de trésorerie liés à l’exploitation par action. La Transaction s’appuie sur la solidité du bilan de Champion tout en maintenant un faible niveau d’endettement et en préservant une flexibilité financière afin de saisir des opportunités de croissance organique. La Transaction augmentera la production allouée à Champion d’environ 2,75 Mtpa de minerai de fer à haute teneur. L’accroissement de la participation de Champion au niveau du projet permettra aux actionnaires de Champion de tirer pleinement profit de l’expansion proposée précédemment pour la mine du Lac Bloom. La clôture de la Transaction est prévue à l’été de 2019 et est assujettie à des conditions habituelles ainsi qu’à l’obtention par MFQ du financement décrit dans la présente. La Transaction sera financée par les produits des facilités nouvellement refinancées, en plus de l’encaisse en main. 

Faits saillants de la restructuration du capital

• Réduction considérable du coût de la dette – Aux taux effectifs actuels, le nouveau prêt aura un coût moyen pondéré compris d’environ 7,25 %, variable selon le BAIIA de la Société, en comparaison au coût actuel de la dette qui se situe autour de 13 %. Cette structure de capital avait été mise en place afin d’assurer le financement du redémarrage du Lac Bloom en octobre de 2017.
• Entièrement souscrite par des joueurs financiers mondiaux et sophistiqués – Scotiabank et Société Générale ont formé un partenariat en tant que co-arrangeurs principaux, teneurs de livres associés et co-souscripteurs.
• Soutien accru de la Caisse en tant que partenaire stratégique – L’engagement total de la Caisse envers notre Société augmente d’environ 57 millions $ CA, passant d’une dette à long terme de 128 millions $ CA (100 millions $ US) à des actions privilégiées de 185 millions $ CA. 
• Amélioration de la flexibilité du bilan – Comparativement aux facilités de crédit à long terme actuellement détenues par MFQ, cette facilité d’emprunt contient moins d’engagements, permettant ainsi à la Société d’évaluer des opportunités de croissance organique et une plus grande flexibilité financière.

MFQ a signé une entente de principe pour l’émission d’actions privilégiées à perpétuité avec la Caisse pour une contrepartie totale de 185 millions $ CA (l’« Investissement »). Les produits de l’Investissement seront dirigés vers le financement d’initiatives stratégiques actuelles et futures ainsi que vers le remboursement du prêt subordonné de la Caisse de 128 millions $ CA (100 millions $ US) actuellement en place. Le taux de dividende associé aux actions privilégiées sera établi en fonction des conditions de marché, variant entre 9,25 % et 13,25 %. L’investissement de la Caisse est assujetti à des conditions usuelles ainsi qu’au remboursement intégral du prêt subordonné, à l’obtention de toutes les approbations réglementaires requises et à l’émission de 15 millions de bons de souscription de Champion à un prix de 2,45 $ CA exerçables immédiatement et échéant après un terme de sept ans. 

MFQ a aussi signé une lettre d’engagement avec Scotiabank et Société Générale pour une facilité de crédit entièrement souscrite de 200 millions $ US (la « Facilité d’Emprunt »). Après l’achèvement et la réalisation des documents finaux relatifs à l’emprunt, la Facilité d’Emprunt sera disponible sous forme d’une facilité de crédit garantie et prioritaire (la « Facilité à Terme ») entièrement amortissable et non renouvelable de 180 millions $ US, en plus d’une facilité de crédit renouvelable garantie et prioritaire (la « Facilité Renouvelable »). La Facilité d’Emprunt portera intérêt à un taux entre LIBOR plus 2,85 % si le ratio de dette nette sur BAIIA est inférieur ou égal à 1,00x et LIBOR plus 3,75 % si le ratio de dette nette sur BAIIA est supérieur à 2,50x. La Facilité à Terme viendra à échéance cinq ans après la date de clôture tandis que la Facilité Renouvelable viendra à échéance trois ans après la date de clôture. La Facilité d’Emprunt servira à financer le rachat des instruments de dette impayés au montant total de 103 millions $ US mis à disposition antérieurement par Glencore International AG et Sprott Private Resource Lending (Collector) LP, ainsi que pour financer des initiatives stratégiques actuelles et futures. La Facilité à Terme sera remboursée en versements trimestriels égaux du capital et des intérêts courus à compter du deuxième anniversaire suivant la date de clôture et ne sera pas assujettie à des pénalités de remboursement anticipé. La Facilité d’Emprunt inclut des modalités et conditions financières usuelles, y compris en ce qui concerne les frais, les représentations, les garanties, les clauses et les conditions préalables à la clôture. La clôture de la Facilité d’Emprunt, qui n’est pas assujettie à des vérifications techniques additionnelles, est prévue à l’été de 2019.