Aareal Bank et Advent International vendront Aareon à TPG pour environ 3,9 G€

Aareal Bank et Advent International (« Advent ») ont annoncé aujourd’hui avoir conclu une entente avec TPG et la CDPQ en vue de l’acquisition d’Aareon, un fournisseur européen de solutions de logiciels-services (SaaS) pour le secteur immobilier. Les modalités financières de la vente reposent sur une valeur d’entreprise d’environ 3,9 G€ pour Aareon, valorisant la participation d’Aareal Bank dans Aareon à environ 2,1 G€. La clôture devrait avoir lieu dans la seconde moitié de 2024, sous réserve des conditions de clôture et des approbations habituelles.

La transaction et le partenariat avec TPG permettront à Aareon d’accéder à des ressources et à une expertise spécialisées supplémentaires pour stimuler l’innovation et la croissance. TPG investira dans Aareon par l’intermédiaire de TPG Capital, sa plateforme américaine et européenne dédiée aux placements privés, en consortium avec la CDPQ, un groupe mondial d’investissement, qui coïnvestira aux côtés de TPG pour une participation minoritaire. Advent poursuivra sa participation dans Aareon en investissant de nouveaux fonds propres pour une participation minoritaire dans la société autonome.

Grâce à son système de gestion immobilière, Aareon favorise une gestion et un entretien efficaces et durables des biens immobiliers. Le portefeuille de la société permet la mise en place de processus intégrés et automatisés de bout en bout entre les gestionnaires immobiliers et les propriétaires dans les secteurs de l’immobilier résidentiel et commercial. Le siège social de la société est situé à Mayence, en Allemagne.

Jochen Klösges, chef de la direction d’Aareal Bank et président du conseil de surveillance d’Aareon, a déclaré : « Nous sommes heureux d’avoir trouvé de nouveaux propriétaires pour Aareon qui, grâce à leur solidité financière et à leur vaste expérience dans le secteur, sont bien placés pour propulser Aareon dans la prochaine grande étape de son évolution. Au cours des dernières années, nous avons réussi à faire d’Aareon une société qui respecte la « règle des 40 », qui a affiché une croissance organique et inorganique impressionnante. Nous sommes impatients de poursuivre notre collaboration fructueuse par l’intermédiaire de notre coentreprise, First Financial Software, qui non seulement renforce notre partenariat à long terme avec Aareon, mais ouvre aussi de nouvelles perspectives de croissance pour toutes les parties concernées. »

Flavio Porciani, associé chez TPG, a déclaré : « Depuis de nombreuses années, nous admirons la position d’Aareon, chef de file du secteur européen de la gestion immobilière, et nous sommes ravis de nous associer à l’équipe d’Aareon et à nos collègues investisseurs pour tirer parti des succès de l’entreprise en tant que société autonome. La nécessité de solutions complètes de gestion immobilière s’accroît dans le contexte d’une tendance à la numérisation des flux immobiliers et d’un cadre réglementaire de plus en plus complexe. La plateforme d’Aareon est conçue pour soutenir cette évolution en proposant aux propriétaires et aux gestionnaires un système intégré et moderne qui améliore la connectivité et simplifie les activités commerciales. »

Jeff Paduch, associé directeur d’Advent International et membre du conseil de surveillance d’Aareon, a déclaré : « Nous sommes fiers d’avoir soutenu l’équipe de direction et les employés d’Aareon dans leur transformation réussie, qui se conclut par l’une des plus importantes transactions de rachat dans le secteur des logiciels en Europe en 2024. La société est bien placée pour continuer de propulser l’innovation pour ses clients dans l’écosystème européen du logement et elle est sur la voie d’une croissance durable et d’occasions intéressantes pour toutes les parties prenantes. »

Harry Thomsen, chef de la direction d’Aareon, a déclaré : « Cette transaction marque un jalon important dans le développement d’Aareon. Grâce au solide soutien de nos propriétaires, Aareal Bank et Advent International, la société a réalisé d’excellents progrès au cours des dernières années. Nous pouvons désormais passer à l’étape suivante de notre développement. Nous sommes dans une position idéale pour saisir de nouvelles occasions de croissance et accueillir TPG et la CDPQ en tant que nouveaux partenaires expérimentés et solides. »

À la suite de la transaction, Aareal Bank et Aareon continueront de coopérer de façon transparente pour soutenir leurs clients par l’intermédiaire de leur coentreprise First Financial Software, qui offre à ses clients une expertise spécialisée dans les solutions logicielles de paiement pour le secteur immobilier et les secteurs connexes.

Gain important sur la vente attendu en 2024 après les coûts liés à la transaction

La vente d’Aareon entraînera un gain important sur la vente, déduction faite des coûts liés à la transaction, d’environ 2 G€ pour le groupe Aareal Bank. Le gain sur la vente sera comptabilisé à la clôture, qui est prévue pour la deuxième moitié de 2024. Par ailleurs, la plupart des coûts liés à la transaction, qui s’élèvent à environ 150 M€, devront déjà être comptabilisés au deuxième trimestre, ce qui coïncidera avec la signature de la transaction. Le gain sur la vente, déduction faite des coûts liés à la transaction, n’avait pas été pris en compte dans les prévisions antérieures du groupe Aareal Bank pour l’exercice 2024, qui seront donc ajustées à la hausse. De plus, Aareon sera considérée comme une activité non poursuivie conformément à la norme IFRS 5 à compter du deuxième trimestre et jusqu’à la clôture.

Les activités bancaires d’Aareal Bank, à l’exception d’Aareon, sont en bonne voie d’atteindre leur objectif opérationnel de 250 à 300 M€ pour l’exercice 2024. À elle seule, la Banque a enregistré une marge bénéficiaire consolidée d’environ 92 M€ au premier trimestre de 2024 et une marge bénéficiaire de 221 M€ en 2023. À la fin du premier trimestre de 2024, le ratio des fonds propres réglementaires attribuables aux actions ordinaires de catégorie 1 (CET1) du Groupe (ratio de mise en œuvre progressive de Bâle IV) s’établissait à 19,7 %.

Arma Partners a agi à titre de conseiller financier principal et Goldman Sachs a agi à titre de conseiller financier auprès d’Advent International et d’Aareal. CMS a agi à titre de conseiller juridique pour Aareal, tandis que Weil, Gotshal & Manges LLP a fourni des conseils juridiques à Advent International. Morgan Stanley & Co. International Plc a agi à titre de conseiller financier auprès de TPG et de la CDPQ, tandis que Kirkland & Ellis LLP ont agi à titre de conseillers juridiques.